丙烯期货 | 供需面维持偏宽松格局 丙烯价格预计震荡偏弱运行，丙烯价格最新价格查询

一、全球产能扩张潮下的供应洪峰

2023年全球丙烯产能突破1.8亿吨大关，中国以6200万吨/年产能领跑全球，较三年前增长38%。美国墨西哥湾沿岸新建的乙烷裂解装置群持续释放产能，仅路易斯安那州就有3套百万吨级装置投产。中东地区依托廉价乙烷原料，沙比克与ADNOC合资的150万吨装置即将试车，这些新增产能犹如三把利剑，持续刺破市场平衡。

国内供应格局呈现"三足鼎立"特征：传统蒸汽裂解装置贡献45%产量，丙烷脱氢（PDH）工艺占比攀升至35%，煤制烯烃（CTO）维持20%份额。值得警惕的是，PDH装置原料丙烷90%依赖进口，2023年1-5月到岸均价同比下跌23%，刺激企业开工率维持在82%高位。

卫星化学、东华能源等头部企业新装置集中投产，单月新增供应量超15万吨。

二、需求端结构性矛盾凸显

下游消费版图正经历深刻变革。传统主力聚丙烯（PP）遭遇增长瓶颈，1-4月塑编行业开工率仅58%，家电注塑领域受房地产拖累，订单量同比减少12%。新兴应用领域虽现曙光——新能源汽车带动改性塑料需求增长25%，医用聚丙烯耗材市场扩容30%，但合计占比不足总消费量的15%，难以扭转乾坤。

成本端支撑持续弱化。国际原油在70-80美元/桶区间震荡，石脑油价格同比下跌31%，乙烯产业链利润空间收窄。更关键的是丙烷与丙烯价差持续倒挂，PDH装置理论利润从年初的800元/吨骤降至-200元/吨，但企业为维持市场份额仍在咬牙生产。煤制烯烃企业则受益于动力煤价格走低，成本优势扩大至1200元/吨，进一步加剧市场供应压力。

技术面释放强烈信号。期货主力合约连续6周收于布林带中轨下方，MACD指标呈现"死叉"形态，持仓量减少而成交量放大，显示空头力量占据主导。结合基本面研判，三季度丙烯价格将在6500-7200元/吨区间宽幅震荡，建议投资者采取"逢高沽空+波动套利"组合策略，重点关注PDH装置开工率变化及聚丙烯终端库存消化情况。