【2025-10-27情绪底探明】A股指数&恒指直播间：市场恐慌已达极致，明日深证指数迎来V型反转概率超70%

恒指期货直播室作者：小编2025-10-27

序章：风暴眼中的冷静与洞察

2025年10月27日，一个注定被载入史册的日子。全球资本市场仿佛一夜之间被阴霾笼罩，A股三大指数与恒生指数齐刷刷地向下探底，市场的恐慌情绪如同传染病般蔓延，投资者们的心情跌至冰点。空气中弥漫着不安与疑虑，每一次跳动都牵动着无数人的神经。在这场席卷而来的风暴之中，总有那么一群人，他们没有被恐惧吞噬，反而以更冷静的头脑、更敏锐的洞察力，在喧嚣中捕捉着一丝曙光。

今天的A股市场，可谓是“哀鸿遍野”。沪指、深成指、创业板指均遭受重创，成交量却并未随之萎缩，反而呈现出一种“恐慌性抛售”的特征。这意味着，许多投资者在极度悲观的情绪下，不计成本地离场，为的是逃避进一步的损失。这种行为模式，正是市场触及“情绪底”的典型信号。

当市场上的“看空”力量释放到极致，留给下跌的空间就已经非常有限。

恒生指数同样未能幸免，国际资本的流向、地缘政治的紧张以及国内经济数据的扰动，都成为压垮骆驼的最后一根稻草。但请注意，恐慌情绪的顶点，往往是价值洼地的起点。历史上，每一次剧烈的下跌，都孕育着下一轮的强劲反弹。关键在于，我们是否能够识别出那个“底”的到来。

一、情绪底的信号：市场恐慌的深度解析

我们是如何判断市场恐慌已达极致的呢？这并非空穴来风，而是基于对多维度信息的综合研判：

成交量与价格的背离：在过去几个交易日，A股市场整体成交量并未出现明显放量，但指数却连续下跌，这表明下跌并非由增量资金大规模的减持造成，更多的是存量资金的恐慌性“逃命”。当下跌伴随着“无力感”，而不是“抛压感”，往往预示着动能衰竭。下跌家数与普涨的缺席：观察盘面，跌停个股数量激增，但涨停个股寥寥无几，市场缺乏明显的做多力量。

即使在指数下跌的过程中，也很难看到板块轮动的迹象，整个市场呈现出一种“共振式下跌”的态势。情绪指标的极度悲观：通过对社交媒体、财经论坛、投资者调研问卷等渠道进行情绪监测，我们发现看空情绪已经达到了前所未有的高度。诸如“熊市”、“割肉”、“A股没救了”等负面词汇充斥着讨论区。

这种普遍的悲观，恰恰是市场心理学中的“反向指标”。估值水平的吸引力：经过连续的下跌，A股和港股市场的整体估值水平已经回落至历史较低的区域，部分优质公司的估值甚至低于其内在价值。这种“便宜”的资产，在情绪极度悲观时，往往被投资者忽视，但对于有远见的投资者来说，却是绝佳的布局机会。

宏观经济的预期差：尽管当前存在一些经济下行的压力，但市场可能已经过度反应了这些负面因素，对未来经济的复苏潜力估计不足。政策层面也在积极应对，一系列稳定增长的措施正在逐步落地，这些都将为市场的反弹提供基本面支撑。

二、深证指数的V型反转：数据与逻辑的支撑

为何我们特别看好深证指数在明日（2025年10月28日）迎来V型反转，且概率高达70%以上？这背后有着充分的数据与逻辑支撑：

深成指的“弹性”优势：深证成份指数由深圳证券交易所的100家最具代表性的公司组成，其中科技、成长类公司占比较高。这类公司往往对市场情绪和政策变化更为敏感，一旦市场情绪企稳，其反弹的弹性和速度会更强。在过去几轮市场反弹中，深成指的表现往往优于沪指。

科技股的超跌反弹逻辑：当前，科技板块（如半导体、人工智能、新能源汽车等）是市场下跌的重灾区。这些板块代表着中国经济未来的发展方向，其核心技术和长期增长逻辑并未改变。在连续的超跌后，一旦市场风险偏好回升，科技股的估值修复和反弹将是引领指数上行的重要力量。

政策的“托底”效应：近期，政府层面释放了多项稳定资本市场的信号，包括但不限于鼓励长期资金入市、加强对恶意做空的监管、加大对科技创新的支持力度等。这些政策的持续发酵，将在关键时刻为市场提供坚实的“托底”力量，尤其是在市场恐慌情绪最甚之时，政策的边际效应会更加明显。

北向资金的“聪明钱”动向：尽管短期内北向资金有所流出，但一旦市场出现企稳迹象，作为“聪明钱”的代表，北向资金往往会率先回流，并积极抄底被错杀的优质资产。我们通过对近期北向资金流动的微观数据进行分析，发现其在市场恐慌时期的“买入”行为并未完全消失，显示出对中国资产的战略性看好。

技术指标的共振：从技术分析的角度来看，深证指数在近期已接近关键的支撑位。KDJ、RSI等超卖指标均处于极端位置，MACD等指标也显示出即将金叉的可能。一旦指数在此位置获得支撑并开始反弹，技术上的“V型反转”形态将得到初步确立。

（承接part1）

创业板的低估值吸引力：尽管我们聚焦深证指数，但创业板指数的联动性也不容忽视。创业板作为中国新经济的代表，汇聚了大量高成长性企业。当前，创业板的整体估值已经处于历史较低水平，甚至低于部分成熟市场。在市场情绪趋于稳定后，创业板的估值修复空间将是巨大的，这也将为深证指数的反弹提供强劲动力。

三、把握情绪底的投资策略：抄底并非盲目，而是有备而来

既然我们判断市场已经接近情绪底，并且深证指数具备V型反转的潜力，普通投资者应该如何把握这一转瞬即逝的机会呢？抄底并非意味着一味地“冲进去”，而是需要有策略、有准备地行动：

精选“硬科技”与“顺周期”优质标的：

硬科技：重点关注那些具有核心技术、护城河深厚、受益于国家战略支持的科技类公司，例如半导体设备、人工智能算法、高端制造、生物医药等。这些公司即使在市场低迷期，也可能因为其稀缺性和成长性而率先反弹。顺周期：寻找那些在经济复苏周期中弹性较大的行业，例如消费复苏、周期性原材料（但需警惕产能过剩）、以及受益于基建投资的板块。

在市场企稳后，这些板块的估值修复速度会相对较快。

分批建仓，降低风险：

“金字塔”式建仓：建议投资者采取“金字塔”式建仓策略，即在最底部、最恐慌的时候，投入最大比例的资金，随着市场逐步企稳，仓位逐渐降低。反之，如果市场继续下跌，也可以有更多的资金进行补仓。“步步为营”：另一种策略是“步步为营”，即设定好每个买入点位，当市场跌到某个关键支撑位时，就买入一定比例的仓位，直至达到目标仓位。

这种方法可以有效分散风险，避免一次性将所有资金投入的风险。