螺纹钢期货盘中异动！钢材市场“金九银十”成色如何？

螺纹钢期货异动频现，市场博弈暗流涌动

异动现象：价格波动加剧，资金博弈白热化

9月以来，螺纹钢期货市场频现“过山车”行情。以主力合约RB2401为例，9月12日盘中一度冲高至3850元/吨，创下近三个月新高，但随后迅速回落至3750元/吨附近，日内振幅超2.5%。这种剧烈波动并非孤例——统计显示，8月下旬至今，螺纹钢期货单日振幅超过2%的交易日占比达40%，远超上半年平均水平。

市场异动的背后，是多方力量的激烈博弈。一方面，宏观政策持续释放利好：8月底央行宣布降准、多地房地产限购松绑政策密集出台，叠加基建项目开工率回升，市场对钢材需求回暖的预期升温；另一方面，铁矿石、焦炭等原材料价格高位震荡，钢厂利润承压，部分企业通过期货市场进行套期保值，进一步放大了价格波动。

供需矛盾：库存拐点隐现，需求验证成关键

从基本面看，当前钢材市场正处于“弱现实”与“强预期”的拉锯战中。数据显示，截至9月10日，全国螺纹钢社会库存总量为580万吨，虽较8月高点下降6%，但仍处于近五年同期高位。与此重点钢企粗钢日均产量维持在215万吨水平，供给端未见明显收缩。

需求端的表现则呈现分化特征：基建领域受益于专项债加速发行，交通、水利项目用钢需求稳步释放；但房地产新开工面积同比仍下降18%，拖累建材需求。某华东钢贸商透露：“工地采购多以按需补库为主，大规模备货现象尚未出现。”这种“旺季不旺”的迹象，使得市场对“金九银十”的成色产生疑虑。

政策变量：环保限产再起，成本支撑强化

值得注意的是，近期唐山、邯郸等地启动秋冬季环保限产，预计影响日均铁水产量约5万吨。尽管限产力度较往年有所减弱，但在粗钢产量平控政策背景下，供给端仍存在边际收紧预期。焦煤价格受安监升级影响持续走强，吨钢成本已攀升至3600元附近，对钢价形成刚性支撑。

期货市场对此反应敏感：9月13日，铁矿石期货主力合约突破880元/吨关口，创年内新高；焦煤期货单周涨幅达7.2%。成本端的强势表现，使得钢厂挺价意愿强烈。沙钢、宝钢等主流钢厂已连续三周上调螺纹钢出厂价，累计涨幅达150元/吨。

“金九银十”成色几何？三大信号定调后市

信号一：地产政策“组合拳”能否激活需求？

9月首周，北上广深全面执行“认房不认贷”，南京、沈阳等二线城市取消限购，政策力度超预期。据测算，新政有望释放约3000万平方米住房需求，对应螺纹钢消费增量约200万吨。但政策传导需要时间，某券商分析师指出：“从销售回暖到新开工回升通常有3-6个月滞后期，短期对钢材需求的提振有限。

”

值得关注的是，保障性住房建设正在加速。住建部明确要求，年内开工保障房160万套，这将形成约500万吨建材需求。若政策落地节奏加快，或成为四季度需求端的重要变量。

信号二：基建投资能否扛起“稳增长”大旗？

1-8月基础设施投资同比增长6.4%，其中水利、公共设施领域投资增速超10%。随着1万亿元特别国债发行在即，四季度基建项目资金到位率有望提升。某工程机械企业负责人表示：“9月以来，挖掘机开工小时数环比增长12%，反映基建施工进入旺季。”

从用钢结构看，轨道交通、特高压等新基建项目对中厚板、型钢需求较强，而传统基建仍以螺纹钢为主。考虑到新基建用钢强度（吨/亿元投资）约为传统基建的60%，需求结构变化可能影响钢厂排产策略。

信号三：海外市场波动带来哪些风险与机遇？

国际钢价走势呈现分化格局：受能源成本高企影响，欧洲热卷价格维持在680美元/吨高位；而东南亚市场因需求疲软，价格跌至550美元/吨。我国钢材出口已连续三个月下滑，8月螺纹钢出口量同比减少42%。

不过，人民币汇率贬值与海运费下降正在改善出口竞争力。某出口商测算：“当前螺纹钢出口离岸价约520美元/吨，较国内价格溢价8%，若汇率维持7.3以上，出口订单有望回升。”

投资策略：把握波段机会，警惕预期差风险

现货市场方面，建议贸易商维持中等库存水平，重点关注华东、华南地区库存去化速度。若10月中旬前社会库存降至500万吨以下，配合需求放量，钢价或开启趋势性上涨行情。

结语2023年的“金九银十”，注定是政策市与基本面共振的特殊周期。当期货市场的躁动遭遇现实需求的冷静，唯有穿透数据迷雾，把握核心矛盾，方能在钢市变局中抢占先机。